Trump'ın Tehditleri Emtia Piyasalarını Karıştırdı: Fiyat Artışları Kapıda

Son dönemde, Trump’ın ticaret politikalarına dair yaptığı açıklamalar ve diğer ülkelerden gelen karşı hamle sinyalleri, arz-talep dengesini bozarak emtia fiyatlarını hareketlendirdi. Özellikle Gazze konusunda yaptığı çıkışlar, Kızıldeniz’de yeni saldırıların yaşanabileceği ve bu durumun küresel ticareti olumsuz etkileyebileceği beklentisini artırdı. Bu gelişmeler, başta enerji ve sanayi metalleri olmak üzere birçok emtia grubunu doğrudan etkiledi.

Altın Güvenli Liman Olmayı Sürdürüyor

Belirsizlik ortamı, yatırımcıları güvenli liman olarak görülen altına yöneltti. Son bir ayda altının ons fiyatı %2 artarak 2.956 dolarla tarihi zirveyi gördü. Gümüş, platin ve paladyum ise düşüş gösterdi.

Trump’ın ABD’de çelik ve alüminyuma ek vergiler getirme planı, Çin ve Avrupa’dan gelecek karşı önlemlerle birleşince, piyasalardaki belirsizliği daha da artırdı. Çin Merkez Bankası (PBoC) altın rezervlerini artırmayı sürdürürken, Güney Kore’deki altın darphanesinin arz yönetiminde yaşadığı zorluklar, altının küresel rezervlerdeki payını yukarı çekti.

Bakır ve Sanayi Metalleri Rekor Kırdı

Sanayi metalleri tarafında ise bakır fiyatları dikkat çekici bir yükseliş yaşadı. Çin’de emlak sektöründeki durgunluk devam etse de, elektrikli araçlar ve yenilenebilir enerji sektörünün büyümesi, bakıra olan talebi artırdı. Özellikle Çin’de bakır arıtma tesisleriyle ilgili sıkı düzenlemelerin hayata geçirilmesi, arzda daralma beklentilerini güçlendirdi.

Son gelişmelerle birlikte bakırın libresi 4,83 dolara çıkarak Mayıs 2024’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Trump’ın ticaret bakanlığına bakır ithalatına yönelik gümrük vergilerini değerlendirme talimatı vermesi de bu yükselişte etkili oldu.

Alüminyum tarafında ise Avrupa Birliği’nin Rusya’ya yönelik yaptırımları ve küresel üretimin azalması fiyatların yukarı yönlü hareket etmesine neden oldu. Endonezya’da nikel üretiminin düşmesi de arz sıkıntısı yaratırken, sanayi metallerindeki genel yükselişi destekledi.

Petrol Sert Düşüş Yaşadı, Doğal Gaz Uçuşa Geçti

Enerji piyasalarında ise petrol fiyatları, Trump’ın ticaret savaşlarını kızıştırabilecek politikaları nedeniyle sert bir düşüş yaşadı. Brent petrol geçen ay %4,3 gerilerken, Trump’ın Irak’ın petrol ihracatını artırma girişimi gibi politikaları, fiyatların aşağı yönlü baskılanmasına neden oldu.

Öte yandan doğal gaz fiyatları tam tersi bir seyir izleyerek %25,5’lik sert bir yükseliş kaydetti. Hava sıcaklıklarının düşük seyretmesi ve Çin’in ABD’den doğal gaz alımını artırması, fiyatları yukarı çekti.

Tarım Ürünlerinde Dalgalı Seyir

Tarım ürünleri tarafında en çok dikkat çeken gelişme, buğday fiyatlarındaki artış oldu. Rusya ve ABD’de sert kış koşullarının üretimi olumsuz etkileyebileceği endişesi, buğday fiyatlarını yukarı çekti. Buna karşılık, mısır ve pirinç fiyatlarında düşüş yaşandı. Özellikle Ukrayna’da tarım arazilerinin verimli olması ve Tayland’daki pirinç üretiminin artması, fiyatları baskıladı.

Kahve ve şeker fiyatları ise düşüş eğiliminde. Brezilya para birimi realin dolar karşısında değer kaybetmesi, kahve fiyatlarını olumsuz etkilerken, petrol fiyatlarındaki düşüş şekerin de değer kaybetmesine neden oldu. Kakao fiyatlarında ise sert bir gerileme yaşandı.

Analistlerden Uyarı: Fiyatlar Daha da Yükselebilir

Uzmanlar, Trump’ın tarifelerinin emtia piyasalarına etkisinin uzun vadede daha belirgin olacağını vurguluyor. Saxo Capital’den Ole Hansen, Trump’ın bakır tarifelerinin ABD’de tüketiciler için maliyetleri artıracağını belirtti. Commerzbank analisti Carsten Fritsch ise ABD’de bakır üretiminin yetersiz olduğunu, dolayısıyla tarifelerin yerli üreticilere değil, ithalatçılara ek yük getireceğini söyledi.